Bolsas caen por preocupación sobre la economía de Estados Unidos

Por Luis Davelouis Lengua

Los mercados mundiales sufrieron ayer una fuerte caída luego de la publicación de las cifras de la confianza del consumidor en Estados Unidos, índices que registraron su mayor caída desde el 2005, tras el paso del huracán Katrina (bajó a 105 puntos, del 111,9 registrado en julio). Esto reavivó entre los inversionistas los temores de que la crisis de liquidez desatada por la caída del mercado hipotecario de alto riesgo pueda afectar el crecimiento de Estados Unidos y el de buena parte del mundo.

El consumo interno representa casi el 80% de la economía estadounidense y la confianza de sus consumidores es un indicador de las perspectivas de gasto del ciudadano promedio: si es alta implica que la demanda interna crecerá y si es baja, que aquella se debilitará. El índice general de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) retrocedió 2,49%, mientras que el selectivo lo hizo en 2,59%, presionados principalmente por la minería. Las bolsas latinoamericanas reportaron caídas más profundas: Brasil en -2,7%; México -3,13%; Argentina -4,36%. Los indicadores bursátiles de EE.UU. cayeron, en promedio, 2,5%.

¿CÓMO NOS AFECTA EN LA BVL?
Que la economía de EE.UU. se desacelere nos afecta de varias maneras, pues al reducirse la demanda de dicho país se contrae el consumo. EE.UU. es el destino de alrededor del 20% de nuestras exportaciones, pero, a través de Asia (que compra buena parte de lo que producimos), compra esas mismas materias primas convertidas en productos terminados.

Siendo la BVL eminentemente minera, es fácil prever cómo la afectarían estos problemas. Más aun tras conocerse que los precios del cobre y el níquel bajaron en los mercados (los precios en los contratos a futuro cayeron US$30 y US$10, respectivamente), debido a un incremento en los inventarios de estos metales.

Así, cualquier persona que tenga inversiones diversificadas en la bolsa, directamente o a través de fondos mutuos, estará afecta a la situación descrita.

Por otro lado, el tamaño y otras características propias de la BVL (la presencia de inversionistas institucionales locales muy grandes con capitales de inversión que crecen constantemente) la hacen relativamente inmune a los bruscos movimientos de los mercados mundiales de la región. Por eso, la BVL es la que más ha subido y la que menos ha retrocedido.

Sin embargo, la urgencia de reducir la exposición al riesgo siempre presiona a los mercados a la baja. En las últimas semanas, la capitalización bursátil ha caído casi 20%, o lo que es lo mismo, la bolsa perdió US$20.000 millones de su valor desde que empezó la crisis hipotecaria en EE.UU.

SEPA MÁS:
FED considera rebaja de tasas
4 La tasa de interés para los préstamos interbancarios es la referencia que utiliza el sistema financiero para determinar la escala de tasas activas y pasivas.
4 Una política monetaria restrictiva tiende a elevar dicha tasa (como lo hizo la Reserva Federal de EE.UU.) para evitar posibles presiones inflacionarias.
4 Sin embargo, cuando la liquidez (efectivo disponible) escasea, los bancos centrales pueden rebajar la tasa para reducir el costo del dinero.
4 En la última reunión de la FED, esta decidió mantener la tasa en 5,25%, pero según documentos revelados ayer, habría dejado abierta la posibilidad de bajarla si la crisis lo amerita.
4 El presidente de la FED, Ben Bernanke, hizo ayer un llamado a la tranquilidad de los mercados.

LAS CIFRAS
4 58,5% es el rendimiento del índice general de la BVL en lo que va del año. Otras bolsas de la región registran ganancias mínimas.
4 US$20.000 millones es la cifra aproximada, según Credibolsa SAB, de lo que habría perdido en capitalización bursátil la BVL, es decir, un 20%. También es el capital aproximado que manejan en conjunto las AFP, los fondos mutuos y fondos privados, también según Credibolsa.
4 84,6% fue el máximo rendimiento del índice general, cuando alcanzó las 23.789,75 unidades el 24 de julio de este año.