Habrá 5 perfiles para invertir en fondos mutuos

Por Luis Corvera Gálvez

Los buenos resultados de la bolsa durante el 2006 y el 2007 (166% y 37%, respectivamente) motivaron que muchos pequeños ahorristas se entusiasmaran por cambiar sus depósitos a plazo a participaciones en fondos mutuos, a tal punto que las administradoras tuvieron que poner barreras a su ingreso.

Se esperaba que la pérdida registrada en lo que va de este año (2,25%) detuviera el entusiasmo, pero no lo ha hecho. "Cada mes se incrementa el fondo administrado en US$150 millones y esperamos cerrar el año con US$6.000 millones, lo que nos convertiría en el segundo inversionista institucional en el país, detrás de las AFP", comenta Piero Travezán, presidente del Comité de Fondos Mutuos de Asbanc (integra a cinco de las seis administradoras que existen).

ORDEN EN CASA
Producto de la elevada demanda y el lanzamiento casi indiscriminado de fondos por parte de las administradoras (hoy se pueden escoger entre 40 opciones), la Conasev ha decidido ordenar el sistema para que los inversionistas menos informados puedan acceder con más facilidad. Así, al igual que lo ocurrido con el sistema de AFP, desde agosto próximo las administradoras de fondos mutuos tendrán que ordenar sus fondos en alguno de los cinco tipos que se han creado, en función del perfil de riesgo de cada uno.

Gracias a la propuesta de la Conasev, desde agosto el inversionista solo tendrá que llenar una pequeña encuesta (que puede encontrar en la página web de cualquier administradora y que se parece mucho a la que usan las AFP) para determinar su perfil de riesgo y con ello saber qué fondo es el que se adecúa a su estilo de inversión. A diferencia de las AFP, en las que solo existen tres perfiles de riesgo, para los fondos mutuos se han creado cinco, en función del porcentaje de renta fija y variable (ver infografía adjunta).

A diferencia de un depósito a plazo, que es el típico instrumento con el que se compara el rendimiento de un fondo mutuo de renta fija (los de bajo riesgo), este último tiene la ventaja de la disponibilidad del dinero sin perjuicio en la rentabilidad (no hay un costo por retirar anticipadamente) y permite diversificar el riesgo. Mientras que el depósito a plazo está en un solo banco, la participación en un fondo mutuo se compone de una serie de inversiones en varios instrumentos de renta fija o variable.

Y es justamente el concepto de diversificación y, con ello una menor exposición al riesgo, lo que permite que el otro grupo de fondos (los de renta variable y alto riesgo) sea más seguro que la inversión directa en la bolsa. Este factor convierte al fondo mutuo en el mecanismo de ahorro más demandado en países desarrollados. "En EE.UU., por ejemplo, en lugar de abrirle una libreta de ahorro a tu hijo, le compras participaciones en un fondo mutuo", señala Travezán. De allí que la penetración de los fondos en ese país sea del 100% del PBI, mientras que en el Perú apenas representa el 5%.